叶檀:搞懂日本“妖市”就搞懂了市场 奥运会延期 日本期指暴涨10%!

原标题:叶檀:搞懂日本“妖市”就搞懂了市场 奥运会延期 日本期指暴涨10%!

文/叶檀☞ 财经女侠 | 毒舌善心

刚刚,东京奥运会确定延期。

3月24日,日本首相安倍晋三与国际奥委会主席巴赫24日进行电话会谈。据日本放送协会消息,双方在电话会谈中,提及考虑到参赛选手的准备时间等问题,确定了东京奥运会、残奥会延期1年左右的提案方针。

3月23日,国际奥委会(IOC)委员庞德(Dick Pound)表示,由于流行病,IOC已决定推迟2020东京奥运会,延期到明年举行的可能性逐渐上升,奥运会不会在7月24日开幕了。

此前,加拿大与澳大利亚已经宣布退出,英、美希望迅速做出决定。

当天上午,日本首相安倍晋三在参议院预算委员会上表示,如果东京奥运会不能以完整的形式举办,那将不得不考虑延期。但是,强调“取消不是选项,国际奥委会也是这样考虑的。”

安倍首次“松口”,考虑推迟奥运会。3月24日晚,日本首相安倍晋三与国际奥委会主席巴赫举行电话会议,延期基本确定。

按理,东京奥运会延期了,消费不行了,成本沉没了,日经指数225应该暴跌。

相反,日经指数是上涨的,而且是大涨。

3月24日,日经225指数收涨超7%,报收于18092.35点,创2016年2月中旬以来最大单日涨幅。
3月23日,也是上涨。日经225指数涨2.02%,收于16,887.78点,房地产、有色金属、保险板块涨幅居前,空运、精密仪器、零售跌幅居前。

截止当地时间3月24日晚7点半,日经225指数期货暴涨了10.31%。

为什么?为什么?为什么?

东京奥运会延期 日本只能加大刺激力度

关西大学名誉教授Katsuhiro Miyamoto此前预计,东京奥运会延期一年将为日本经济带来6408亿日元的损失,如果奥运会取消,损失将高达超过4.5万亿日元。

花旗集团东京首席经济学家村岛纪一说,如果取消东京奥运会,日本将失去前来观赛的200万入境游客,日本今年截至9月的季度GDP增长率将损失0.2%。

日本官方数据,日本政府已经为奥运会投入126亿美元,日本国内赞助商签约金额超过30亿美元,美国国家广播公司已支付14.5亿美元的奥运会转播费。

奥运经济对日本影响巨大,为什么延期了,日本股市兴高采烈呢?

这就牵涉到心理预期的问题,大家已经预期会延期了,总比取消好吧。

一个我们已经预计到的可控的损失,损失低于预期,市场就会做出积极反应。

《金融时报》根据东京都地方政府对奥运会的经济效果初步估算,在2013年至2030年间,东京奥运将带来32万亿日元的经济效益。其中,21万亿日元来自奥运会举办之前完善各种基础设施,11万亿日元来自奥运会期间及之后的10年举办各种活动。

只要明年奥运会举办,基建、旅游、购房、消费都会来的。

因为延期,日本政府加大了经济刺激,好上加好。

3月27日,日本国会将决定是否通过4月开始的财政年度国家预算。

日本首相安倍晋三承诺“巨大”的刺激计划,涉及至少15万亿日元(约合1,370亿美元)的直接财政支出,大致相当于日本为应对2008年金融危机而花费的金额。如果加上非直接支出,资金规模将超过30万亿日元,超过金融危机。

日本央行准备在四月份连续第二个月扩大刺激计划。4月28日,日本央行公布利率决议和经济展望报告。

实际上,日本央行已经是个市场参与者,甚至是一定程度上的操纵者。

2013年,日经指数约12,000时,日本央行开始以每年1万亿日元的速度购买股票,2014年时,扩大到3万亿日元,2016年扩大到6万亿日元。本月初,日本央行宣布将其目前的股票购买目标提高到每年最高12万亿日元。

日本央行总裁黑田东彦对国会承认,日本央行在股市亏了,大亏特亏。日本央行持有的ETF的潜在损失可能约为2-3万亿日圆(190-280亿美元)。

这是日本央行近40年来的首次亏损,极为罕见。

日本央行的财务状况与日本股市紧紧绑在一起,日本央行已经持有近30万亿日元(约合2,720亿美元)ETF,3月的购买量翻了一番。

日本央行的平均入市水平19,500,3月24号是18692,日本央行、日本政府比谁都更希望日本股指上涨。跟美国的川普一样,成为托市者。

你现在买入日本ETF,就是跟日本央行站在同一条战壕里。

全球最大的公共养老基金日本的养老基金,在近期抛售后重新调整股票投资组合,也让市场感到振奋。

日本疫病到达拐点

这是关键。

据日本放送协会(NHK)报道,截止当地时间3月23日上午10时30分,日本新冠肺炎确诊病例增至1102例,国内新冠肺炎累计死亡病例为41例。

18号的时候,日本新增确诊病例41例,死亡病例31例,新增死亡病例2例,累计确诊病例921例。

日本的大部分感染是因为停靠在日本横滨港的“钻石公主”号邮轮,确诊新冠肺炎的乘客和乘务人员共712人,包括7例死亡病例。

作为好转的标志,日本学校准备复课。一个出生率不高的国家,不会拿学生的性命开玩笑。

3月23日上午,日本文部科学相荻生田光一表示,因新冠肺炎疫情临时停课的学校将于近日复课,这一次停课是从3月2日开始的。

在日本疫病不是太明朗时,指数暴跌。3月18日,日经指数创2016年11月以来最低收位。

软银集团成为风向标

日经指数权重股软银是日本股市教堂顶上的风向标。

3月18日,日经指数收低1.7%至16,726.55点,创三年半收盘低位。日经波动率指数56.12,接近16号触及的九年高位60.86。

当天,日经指数权重股软银(9984)大跌10.9%,市值首次跌至低于日本国内子公司软银公司(SoftBank Corp)的水平。

日本央行不得不紧急救市,买入1,200亿日圆(11.2亿美元)的日股ETF,规模创下历史纪录。

3月19日,涨跌参半,日经225指数收盘跌1.04%,报16552.83点;东证指数收盘上涨1%,报1283.22点。

软银已经开始自救,但没用。

早在3月13日,软银集团已经宣布5000亿日元股份回购计划。天有不测风云,标普将软银信用评级展望由“稳定”下调至“负面”,理由是,该公司近期宣布的股票回购计划和股价下跌对其财务健康构成了风险。

软银大跌特跌,19日,收盘下跌17%,创下自1994年IPO以来最大跌幅。

软银设法救自己,也是救股东。股东们受不了了。

3月23日,软银集团再次发布公告,未来一年将出售至多4.5万亿日元(折合410亿美元)的资产,回购2万亿日元股票,减轻债务负担。

据说,软银集团会出售阿里、软银移动公司、SprintCorp的持股,其中出售阿里的股份价值约在120亿至150亿美元。双方至今没有发表声明。

目前,软银集团资产负债表上有超过27万亿日元(2450亿美元)的资产,以及1.7万亿日元(150亿美元)现金,资产货币化不到公司当前资产价值的20%。

软银会回购大约45%的股份,是软银历史上规模最大的股票回购,软银的资产负债表上现金余额会出现史上最大规模的增长。

消息一出,软银大涨特涨。

3月24日,股价大幅反弹,上涨了18.95%。日内涨21%,创史上最大的单日涨幅,触及。但是,该股价较其2月中的高点仍下跌了45%。

软银托市,就是托日本指数。

软银是日经225指数的第二大成分股,为24号日经指数的反弹作出了超过13%的贡献。软银股价盘中一度上涨21%,创历史最大盘中单日涨幅,日经225指数现涨6.7%。

这是金融游戏。

日本制造业、服务业PMI等宏观经济数据没有好转,消费也没有好转,软银的投资并没有什么值得特别称道的地方。

据《汽车新闻》报道,丰田正在下调产量,从4月3日起暂停日本五家工厂的生产,并计划控制丰田普锐斯、4Runner SUV以及雷克萨斯一系列产品的出口,以应对全球冠状病毒疫情导致的需求下滑。

日本股市大涨,主要是救市,疫情缓解,和托成份股,而不是经济好转。

中美之间就算要博弈 也别撕破脸

我们除了跟日本密切合作,还有跟美国之间的博弈。

最好的办法是不撕破脸。

在多次将新冠病毒称为“中国病毒”,在有意激怒我们,但影响波及亚裔群体则是愚蠢的,别忘记,韩裔人口集中最多的城市在美国。

3月23日,美国总统特朗普在推特上提及亚裔,称“保护亚裔美国人群体很重要”,他还形容亚裔群体是“了不起的人”,并说“新冠病毒传播不是他们的错”。

这不是认错,而是手段,但一个靠激进在操纵民意的人,都知道敌人不能泛化。

纽约市长比尔•德布拉西奥17日说:“我们的亚裔美国人群体——即你所服务的人们——已经在遭受苦难。他们不需要你助长更多的偏执。”

纽约州是美国受病毒影响最严重的地区之一。德布拉西奥的说法、做法有人性色彩,我们不能因为他的国籍而一概否定。

任何一个国家都不是铁板一块。

所以,我们必须针对特定的人,特定的矛盾,而不是泛化敌人,给自己制造更多的敌人,尤其不能涉及日欧等区域,缩小自己的生存空间。

到现在为止,我们对于日本、意大利等国的援助,都是及时而正确的,我们坚定支持。

说到这里,让我们看看驻美大使崔天凯3月17日的回应。

崔大使:我当时这样认为,现在依然这样认为。对于这个问题,当然我们最终要找到答案,揭开病毒的来源,但这是科学家要做的工作,而不是由外交官或者记者来进行揣测的,因为这样的臆测对任何人都没有好处,而且非常有害。为什么不让我们的科学家来完成他们的专业工作、并最终告诉我们答案呢?
斯旺:好的。所以我们不应该从字面上去听他的话。尽管他是发言人,我们也不应该认为他的话代表中国政府。
崔大使:你可以对别人的话进行解读。我无法也没有责任向你解释所有人的观点。

3月23日,美联储宣布,本周每天购买750亿美元国债和500亿美元机构住房抵押贷款支持证券,建立TALF支持学生贷款,汽车贷款,信用卡贷款,为货币市场共同基金提供流动性支持。美联储还将为最近被大幅抛售的企业债创设两个流动性支持工具。

还有无底线式撒钱,2万亿美元财政刺激大招,特朗普和国会争争吵吵,最终还是会推出,并且影响全球消费。

我把最近美联储和美国联邦政府所做的一切,称为无底线式量宽,无底线式支撑。

由于边际效应递减,美联储的做法虽然不会造就前十年波澜壮阔的大牛市,但会严重影响全球市场生态。

我们必须洞察这一切,在全球市场上做出恰当的反应,在欧洲交易、在美国交易,抓住某些产品的定价权,直到中国有一流的全球性金融市场。

任何矛盾扩大化的做法,都是给自己树敌,做了敌人做不到的事。

在具体的案例上坚定捍卫利益,亮明底线,向全球展示自己的气度和市场前景,对于我们的发展是最有利的。返回搜狐,查看更多

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