特朗普进退两难,美联储正考虑动用新工具——

原标题:特朗普进退两难,美联储正考虑动用新工具——

参考消息网8月14日报道外媒称,美联储官员正在权衡是否要采用一种可在经济低迷时期降低信贷紧缩风险的工具。

据美国《华尔街日报》网站8月13日报道,这种工具被称为逆周期资本缓冲,可让美联储在经济出现过热迹象时要求银行持有更多能吸收亏损的资本,或者在经济不景气时要求银行减少持有这些资本。资本缓冲要求一般适用于资产超过2500亿美元(1美元约合7元人民币)的银行,包括摩根大通、美国银行和花旗集团等公司。

报道称,到目前为止,美联储理事会还没有使用2016年批准的这一工具。有关资本缓冲的规则表明,当经济风险“显著高于正常水平”时,应将资本缓冲调高,而当经济风险“减弱或降低”时,则应减少资本缓冲。

另据路透社8月11日报道,当前,美国总统特朗普与美联储之间的情况已经变得越来越不和谐而且矛盾频现。然而,不按常理出牌的共和党总统与坚守本业的美联储之间,这一串令人困惑的周旋背后,是特朗普进退两难。

就在特朗普即将进入选举年之际,他所设定的关键经济目标却并未达成,并担心美国经济衰退可能坏了他谋求连任的大计。

美联储的“充分就业、稳定物价及适度的长期利率”目标,有别于执政党的经济或政治优先要务,有时甚至相冲突。

报道称,美联储官员指出,管理那些法定任务可能得经过一番权衡,其中涉及需考虑还无法肯定预测的未来,并随时研判是否值得为了获得低失业率和进一步放松货币政策可能带来的其他好处,而去承担相应的风险。

相形之下,特朗普要求美联储刺激经济,已涵盖了各种迫在眉睫的需求,且远超出常规。

图为美国联邦储备委员会主席鲍威尔。新华社

【延伸阅读】外媒:若美联储这样做,美元主导地位或走向结束

参考消息网8月12日报道路透社对市场策略师的一项调查显示,如果美联储屈服于金融市场和特朗普的压力,今年年底前进一步降息50个基点,则美元的主导地位将走向结束。

据路透社8月8日报道,虽然市场关于美联储政策的预期发生U型反转,从年初的预期收紧转向预期宽松,并未导致美元疲软,但对60位分析师的最新调查显示美元前景仍然变弱。

报道指出,美联储上周降息,但美元保持稳固,主要是因为美联储主席鲍威尔表示最新举措是“对政策进行的周期内调整”,抑制了市场对其将采取激进宽松措施的预期。

报道称,美元计价资产需求稳健,帮助美元保持魅力,但回答另一个提问的分析师中有超过40%称,美联储政策预期若发生变化,将影响美元走势。

据芝加哥商品交易所的美联储观察工具信息,金融市场现在预计年底前美联储至少降息两次,每次降25个基点。回答一项追加提问的分析师大多认为,这将大幅压低美元。

“美元作为主要高收益G10货币(全球十大主要交易货币——本网注)的地位需要弱化。因此如果利率走势一如市场预期……那很有可能会明显打压美元。”加拿大皇家银行外汇策略部主管亚当·妮科尔表示。

报道称,鲍威尔明确表示,这不是美联储宽松周期的开始。不过特朗普一再向美联储施压要求更积极地降息。美联储因经济数据尚不支持激进降息而矛盾。

“我们见到联储承受着巨大政治压力,虽然鲍威尔持续公开反驳,但处境仍相当不容乐观。”加拿大帝国商业银行的G10外汇策略主管杰雷米·斯特雷奇说。

(2019-08-12 00:10:01)

【延伸阅读】贸易战对美冲击太大,美联储也“没办法了”……

参考消息网8月7日报道外媒称,美国总统特朗普长期以来明确表示,他希望美联储能够帮助支撑经济。对于投资者来说,现在看来仅有美联储的支持似乎已经不够。

据彭博社8月5日报道,最近,股市暴跌,全球范围内债券上涨。基金经理们现在几乎可以肯定,美联储将在9月再次放松政策,但越来越多的人表示,更便宜的流动性并无法解决整个全球经济的困境。

他们关注的主要问题是:全球制造业下滑的报道,利润率正在下降的迹象,以及由于跨境贸易紧张局势增强不确定性的情况下,更多公司可能削减盈利预测的担忧。

报道称,“美联储再次降息无法真正抵消所有这一切,”Robeco Institutional Asset Management BV的全球基本面股票主管法比亚娜·费代利表示。“如果消费者因关税而感觉更糟糕,如果公司开始看到他们的利润受到影响,从决定投资的地点和时间的角度来看,会带来不确定性。”

报道认为,特朗普最新的加征关税计划的特别之处在于,它包括一个涉及如儿童服装和智能手机等消费品的更广泛清单。这对消费者支出构成风险,而该领域正是美国经济增长前所未有的强韧支撑。

对于股票经理来说,最令人担忧的是,上市公司盈利报告中出现了一些受损的迹象。根据Strategas Securities LLC的数据,标普500指数公司的利润率扩张已经连续两个季度萎缩,历史上这是经济扩张周期的后期、下行趋势正在酝酿的预兆。

报道称,美国公司的盈利仍在提升,并且倾向于超越分析师的预期,但前景正在变得黯淡。彭博汇编的数据显示,在已经提供第三季度业绩指引的公司中,超过一半公司的业绩预期低于分析师预估,这是四年来的最差表现。

虽然较低的利率使得未来的利润在当前变得更有价值,但对盈利下降的预期可以将其完全抵消,拖累美国股市从近期创纪录高点下滑。

图为美联储主席鲍威尔。新华社

(2019-08-07 00:14:02)

【延伸阅读】特朗普一再施压美联储 四位前主席实在看不下去了……

参考消息网8月7日报道外媒称,四位前美联储主席8月5日罕见联合发表共同声明,呼吁让美联储保有独立性,以及免于忧心政治报复。

据路透社8月5日报道,美国总统特朗普一再抱怨美联储去年升息四次的举措,称美联储主席鲍威尔的货币政策阻碍经济增长。特朗普曾公开说过,他可以炒掉他所任命的鲍威尔或给他降职。

报道指出,总统公然施压美联储前所未见,因为传统上美联储被认为具有独立性。

《华尔街日报》网站截图

“身为联邦储备系统理事会前主席,我们共同深信联储及其主席必须被准予独立运作,实现经济最大利益,免于短期政治压力;尤其是,免于遭受因政治理由而被罢免或降职的威胁。”四位前美联储主席——沃克尔、格林斯潘、伯南克、耶伦——在《华尔街日报》撰文写道。

“至关重要的是,让美联储保有基于最佳国家利益作决策的能力,而不是谋求政治小团体的利益。”该文章写道。

资料图片:2016年4月7日,时任美联储主席耶伦和前美联储主席伯南克以及沃尔克首次一同露面(从左至右)。(路透社)

(2019-08-07 00:25:02)

【延伸阅读】美联储降息,亚洲新兴经济体或将追随

参考消息网8月2日报道日媒称,美联储时隔10年半再次降息,亚洲新兴市场国家的央行预计今后将纷纷追随。对本国货币贬值及资本流失的担忧眼下正不断减弱也成为更容易采取降息措施的原因之一。

据《日本经济新闻》网站8月2日报道,“(降息)是已决定事项。随后只是时机和降息幅度的问题”,菲律宾央行行长迪奥诺7月中旬强烈暗示会在8月8日下一次金融政策委员会上降息。菲律宾央行5月已降息0.25%。不仅8月,在后续召开的委员会上可能决定三次降息的观点也早早浮出水面。

报道称,将于8月7日召开决策会议的印度储备银行(央行)也是一样。在经济分析师当中,多数观点预测印度央行会实施降息。如果实施,这将是印度自2月以后连续4次会议决定下调利率。进入2019年以后已实施降息的印度尼西亚、马来西亚、韩国的央行也可能再次决定降息。

报道指出,新兴市场国的央行2018年相继推进加息,现在又反转为降息模式。背后原因是经济增长率下行的风险的升高。国际货币基金组织(IMF)在7月23日修订的全球经济预测中将2019年新兴市场国的增长率下调到4.1%。

据报道,此次较4月份进行的上次预测大幅下调了0.3个百分点。从各国情况来看,印度下调0.3个百分点,巴西下调1.3个百分点,俄罗斯下调0.4个百分点,南非下调0.5个百分点。巴西央行7月31日决定时隔1年零4个月下调政策利率。俄罗斯和南非的央行也在7月为了提振经济而不得不降息。

报道认为,新兴市场国与发达国家相比,如果不保持高利率,投资的吸引力就会减弱,也容易导致货币贬值和资本流失。美国在7月31日的降息决定导致利率差扩大,对于新兴市场国的央行而言,降息空间也在加大。

据报道,国际金融协会(IIF)的数据显示,7月份新兴市场国的股票和债券市场(截至7月26日)保持资本流入超过资本流出,与5月份海外投资者以日均10亿美元规模的资金流出相比,对资本流出和货币贬值的担忧正在减弱。

三井住友银行新加坡的阿部良太指出“在当前的市场环境下,即使新兴市场国的央行降息,引发货币贬值的风险也会很低”。

报道指出,不过,如果急于降息,可能给经济带来不良影响。马来西亚和泰国的家庭债务比率在国民生产总值(GDP)中的占比较高,个人贷款利率降低会促进追加的借款,这可能导致债务进一步增加。

报道认为,全球经济今后进一步冷却时,降息空间可能会消失。也有观点认为“亚洲各国的央行只是年内追加1至两次降息,以此防备2020年到2021年的经济下行风险”(新加坡DBS银行) 。

资料图片。(路透社)

(2019-08-02 15:10:09)

【延伸阅读】美媒:美联储降息预期提振新兴市场货币

参考消息网7月26日报道美媒称,受人们预期美联储将很快降息推动,投资者开始青睐新兴市场货币。

据美国《华尔街日报》网站7月23日报道,在美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示美国决策者们正在考虑降息后,明晟新兴市场货币指数自上月初以来已上涨1.9%。在此期间,巴西雷亚尔对美元升值2.9%,南非兰特升值5.2%,墨西哥比索升值2.8%。

报道指出,美联储立场的改变增强了很多投资者的风险承受能力,并令美国国债收益率面临下行压力。美国国债的收益率在发达国家中属于较高的。债券收益率下降会增加其他国家、尤其是新兴市场资产的吸引力,在新兴市场,投资者通常承担更大的风险,以换取更高的收益和回报。

在英国英杰华环球投资公司管理货币的蒂姆·阿尔特说:“这与美联储大大相关。这迫使人们进入利率仍相对较高的新兴市场。”

据报道,10年期美国国债收益率从7月22日的2.043%升至7月23日的2.062%,低于去年年底的2.684%。

报道称,今年早些时候,受美国和中国贸易关系紧张影响,新兴市场货币的表现参差不齐。向中国出口铜和铝等大宗商品的发展中国家处境艰难,因为这两个经济体互征关税,令消费品价格上涨,需求放缓。

美联储官员说,随着全球经济增长速度放慢,他们正在研究降息以支撑美国经济的可能性。国际货币基金组织(IMF)23日称,由于全球贸易放缓,它正在下调今年的全球经济增长预期。IMF预测,全球经济今年将增长3.2%,增速低于去年的3.6%。

报道称,美联储是全球诸多正在考虑降息或已经降息的央行之一。澳大利亚、新西兰和韩国的央行今年已经降息。欧洲中央银行于25日举行会议,官员们讨论降息以及重新开始购买资产的计划。

一些分析人士说,新兴市场货币升值可能建立在人们预期美联储今年打算数次降息的基础上,而美国最近的强劲数据可能会令此事变得不切实际。联邦基金期货显示,美联储今年三次降息的概率略高于50%。

资料图片。(新华社)

(2019-07-26 11:01:56)返回搜狐,查看更多

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